（二）央行结构性扩表我国央行资产负债表规模的增、重点减并不严格反映货币政策的宽松或收紧，重点随着总量性宽松工具如降准的使用频率降低，结构性调控为主导的政策思路下，央行增加结构性工具的使用，央行资产负债表扩张的速率或有加快。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，领域仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。我们统计，先行截至2024年3月25日，先行我国共有468只养老目标基金产品，发行规模887.1亿元，其中，养老目标风险基金268只，规模为749亿元，养老目标日期基金200只，规模为138.1亿元。

除上文所述信贷支持外，探路体化2018年10月，探路体化央行设立民营企业债券融资支持工具，央行运用再贷款提供部分初始资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，为经营正常、流动性遇到暂时困难的民营企业发展提供增信支持。2023年底，长次国家数据局等17部门联合印发的《数据要素×三年行动计划（2024-2026年）》提出，长次支持金融机构融合利用科技、环保、工商、税务、气象、消费、医疗、社保、农业农村、水电气等数据，加强主体识别，依法合规优化信贷业务管理和保险产品设计及承保理赔服务，提升实体经济金融服务水平。比如进一步完善知识产权质押融资等配套政策，角探以匹配初创企业高收益、高风险的特点。

截至今年2月末，索更深层超过1900家专精特新中小企业在A股上市，上交所科创板企业挂牌数超过550家，总市值约6万亿元。另外，发展专精特新、科技中小企业贷款增速分别是18.6%和21.9%，高新技术企业本外币贷款余额13.64万亿元，同比增长15.3%。

债权融资方面，重点推出科创票据、科创公司债等债券产品。

2022年4月，领域国务院发布《关于推动个人养老金发展的意见》，个人养老金制度的正式发布标志着账户制个人养老金政策正式落地。获得贷款支持的科技型中小企业21.2万家，先行获贷率46.8%，先行比上年末高2.1个百分点，获得贷款支持的高新技术企业21.75万家，获贷率为54.2%，比上年末高0.8个百分点。

2021年11月，探路体化人民银行与欧委会发布第一版《共同分类目录》，此后于2022年6月发布《共同分类目录》更新版，增补了17项经济活动。根据养老金融50人论坛《中国养老金融调查报告（2023）》对养老金融产品的实际参与情况调查，长次2023年，长次银行存款（养老储蓄）、商业养老保险和养老理财是主要偏好，分别占比71.2%、32.7%和25.2%，房产(17.09%)、基金(14.90%)、企业/职业年金(14.57%)位列其次。

普惠金融相关的贷款层面，角探涉农贷款及普惠小微贷款保持较大规模，且增速快于总体贷款增速。其中，索更深层2023年共增加支农支小再贷款额度2500亿元，索更深层延续实施普惠小微贷款支持工具，2024年1月24日提出将普惠小微贷款的认定标准由现行单户授信不超过1000万元放宽到不超过2000万元，下调支农支小再贷款、再贴现各期限档次利率0.25个百分点。

(责任编辑：黄丹仪)